固定支付下养老基金资产组合CEV模型及最优投资策略

编号 zgly0000761343

文献类型 期刊论文

文献题名 固定支付下养老基金资产组合CEV模型及最优投资策略

作者 肖建武  尹希明 

作者单位 中南林业科技大学商学院  山东大学数学学院 

母体文献 数学的实践与认识 

年卷期 2011,41(22)

页码 1-6

年份 2011 

分类号 O212.1 

关键词 固定支付  养老基金  资产组合  常方差弹性(CEV)模型  Legendre变换 

文摘内容 在固定支付水平的条件之下, 就养老基金资产组合问题建立常方差弹性(CEV)模型, 应用随机控制原理求出了相应的非线性Hamilton-Jacobi-Bellman偏微方程, 再用Legendre变换将其转化为线性偏微方程, 建立对偶问题.通过对偶问题的求解, 从而求得原问题的精确解析解, 确定风险资产和无风险资产的最优投资比例, 实现了满足养老基金既定支出水平下总资产的对数效用最大化, 从实际市场的角度改进发展了经典的Merton模型结果.