沪市综合指数杠杆效应的实证分析

编号 zgly0001377696

文献类型 期刊论文

文献题名 沪市综合指数杠杆效应的实证分析

作者 冯伟佳  贾惠 

作者单位 西北大学经济管理学院 

母体文献 内蒙古农业大学学报(社会科学版 

年卷期 2010年05期

年份 2010 

分类号 F224  F832.51 

关键词 EGARCH模型  杠杆效应  信息冲击曲线 

文摘内容 本文应用EGARCH(1,1)模型刻画沪市的杠杆效应,估计出了沪市非对称波动的实证模型,并通过EGARCH(1,1)模型刻画出了05年前后两个时间段的信息冲击曲线,。研究发现沪市在05年之前存在明显的杠杆效应,而在05年之后杠杆效应却明显的变小。结果表明:05年之前,利空消息对沪市收盘价格指数冲击效果是利好消息的2.18倍,而05年之后却为1.42倍。对此,本文从投资者的非理性和市场的有效性两点出发,说明了波动性与杠杆效应变小的原因。