基于GARCH族模型的我国纸浆期货市场价格波动率研究

编号 zgly0001736940

文献类型 期刊论文

文献题名 基于GARCH族模型的我国纸浆期货市场价格波动率研究

作者 刘逸飞  杨爱军(指导) 

作者单位 南京林业大学经济管理学院  不详 

母体文献 中国林业经济 

年卷期 2021,(5)

页码 122-125

年份 2021 

分类号 F724.5 

关键词 纸浆期货  GARCH族模型  波动率  杠杆效应 

文摘内容 以上海纸浆期货市场为研究对象,选取2018年11月27日至2021年2月28日的上海纸浆期货连续日收盘价作为样本数据,构建GARCH族模型对上海纸浆期货市场的价格波动特征进行实证研究。结果表明:纸浆期货市场存在波动聚集性、异方差性以及持续性等特征;纸浆期货市场利空消息对未来波动的影响明显小于相同幅度的利好消息的冲击;基于GED分布的GARCH族模型能更好地刻画上海纸浆期货的波动特征,其中GED-GARCH(1,1)模型表现最优。根据结论提出了政府监管部门应该加大信息披露力度,提供多样化产品,投资者应提高投资意识,密切关注期货市场信息,进行理性投资等建议。