基于状态转换的风险分解VaR模型研究

编号 zgly0000823509

文献类型 期刊论文

文献题名 基于状态转换的风险分解VaR模型研究

作者 王劲松  刘家鹏  刘睿 

作者单位 东北大学工商管理学院  中国计量学院  云南大学 

母体文献 西北农林科技大学学报: 社会科学版 

年卷期 2013(4)

页码 116-120

年份 2013 

分类号 F224.0 

关键词 VaR  状态转换  风险分解  股票市场  SSRM模型  GARCH-β模型 

文摘内容 VaR的度量涉及到资产组合的未来市场因素分布、波动性以及定价三个方面。针对传统CAPM和GARCH方法的不足,作者提出了市场指数及证券(组合)分别服从独立的马尔科夫状态转换过程下的风险分解VaR模型——SSRM模型。模型能够分别呈现市场的系统风险和个股特有风险,在方法上允许市场指数、证券(组合)分别存在波动性的突然跳跃。凸出特点是既综合考虑了市场和特定资产的关系,又考虑了资产和市场风险的时变性特征。实证显示模型较经典的GARCH-β模型在VaR估计方面有显著优势。