夜盘交易对中国农产品期货市场定价权的影响

编号 zgly0001556112

文献类型 期刊论文

文献题名 夜盘交易对中国农产品期货市场定价权的影响

作者 王柏杰  李爱文 

作者单位 西北工业大学人文与经法学院 

母体文献 西北农林科技大学学报(社会科学版 

年卷期 2017年06期

年份 2017 

分类号 F323.7  F724.5 

关键词 夜盘交易  农产品期货  国际定价权  信息溢出 

文摘内容 基于信息溢出视角,利用DCE与CBOT豆油期货连续合约收盘价数据,实证分析了夜盘交易启动对中国农产品期货市场定价权的影响。研究结果表明:夜盘交易的启动,未能有效提升DCE豆油期货对CBOT豆油期货的收益溢出效应,CBOT豆油期货对DCE豆油期货的收益溢出始终处于强势地位。夜盘交易前,CBOT对DCE豆油期货的波动溢出效应显著强于后者对前者的波动溢出效应,而夜盘交易的启动有效改善了这一现状;夜盘交易启动后,DCE与CBOT豆油期货呈现双向显著的波动溢出效应。综合来看,夜盘交易影响DCE向CBOT信息溢出的主要渠道为波动溢出而非收益溢出,夜盘交易未能有效提升以DCE豆油期货为代表的中国农产品期货市场定价权。