股指期货基于信息传递效应稳定作用的局限性

编号 zgly0001354030

文献类型 期刊论文

文献题名 股指期货基于信息传递效应稳定作用的局限性

作者 赵睿  贺晟  石杰 

作者单位 西北大学经济管理学院  西部证券股份有限公司发展研究中心  北京大学光华管理学院 

母体文献 西北农林科技大学学报(社会科学版 

年卷期 2009年02期

年份 2009 

分类号 F832.51  F224 

关键词 股指期货  现货市场  信息传递效应  价格发现  噪音 

文摘内容 股指期货对现货市场的波动有潜在的影响。有学者认为股指期货能向现货市场传递信息,可提高信息质量,加快证券价格对新信息的反应速度,促进信息效率,从而起到稳定市场的作用。但是,股指期货信息传递效应对现货市场的稳定作用具有一定的局限性,这种局限性源于:第一,股指期货有限的价格发现功能;第二,股指期货有可能向现货市场传递有噪音信息;第三,市场解释信息方式影响稳定作用发挥的程度;第四,股指期货引起信息同质性,使市场丧失信念多样性,更易反应过度。