谈财务械杆与企业筹资决策

编号 zgly0001231211

文献类型 期刊论文

文献题名 谈财务械杆与企业筹资决策

作者 魏春梅  吕伟东 

作者单位 大庆市直机关三小  大庆市财政局 

母体文献 林业财务与会计 

年卷期 2001年06期

年份 2001 

分类号 F275.2 

关键词 财务杠杆系数  企业筹资  资产利润率  资本利润率  财务杠杆利益  息税前利润  负债资金  财务杠杆作用  负债比重  财务风险 

文摘内容 企业在理财中能否取得财务杠杆利益，关键在于是否恰当地运用了财务杠杆的作用。因此，科学地认识和衡量财务杠杆作用，是企业合理运用财务杠杆的前提。财务杠杆的作用主要体现在下述两方面：第一，资本结构不变条件下的财务杠杆作用。根据财务杠杆系数的原始公式，我们可以推导出：税后资本利润率 =财务杠杆系数×息税前利润增长率。该公式表明：在资产总额及负债筹资额保持不变的前提下，税后主权资本利润率或每股盈余将以息税前利润的倍数增长。即负债利息的固定性对主权资本利润率发挥了扩张的作用。第二，在息税前利润不变条件下，资本结构变化对所有者权益的影响。根据资本利润率的形成原理，税后资本利润也可表述为：税后资本利润率 =[